A股重要指數(shù)編制方案迎來調整。
7月11日,深交所發(fā)布公告 ,修訂創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)(簡稱“創(chuàng)業(yè)板綜”,代碼399102)編制方案,并將于2025年7月25日正式實施 。
修訂內(nèi)容包括:
一是引入風險警示股票月度剔除機制,剔除被交易所實施風險警示(ST或*ST)的樣本股。
二是引入ESG負面剔除機制 ,剔除國證ESG評級在C級及以下的樣本股。
同日,記者獲悉,在深交所發(fā)布上述公告后 ,7家基金公司火速上報創(chuàng)業(yè)板綜相關ETF。其中,鵬華基金、銀華基金 、博時基金等3家公司申報創(chuàng)業(yè)板綜ETF,建信基金、華寶基金、招商基金、東財基金等4家公司申報創(chuàng)業(yè)板綜增強ETF 。
創(chuàng)業(yè)板綜迎來重要調整
為推動深市指數(shù)化投資高質量發(fā)展 ,強化指數(shù)表征作用,提升指數(shù)可投資性,更好滿足資金配置需求 ,深交所及其子公司深圳證券信息公司于2025年7月11日發(fā)布公告,修訂創(chuàng)業(yè)板綜指數(shù)編制方案,并將于2025年7月25日正式實施。
本次修訂充分聽取市場意見建議 ,吸收借鑒近年來國內(nèi)外寬基指數(shù)編制創(chuàng)新理念,修訂內(nèi)容包括:一是引入風險警示股票月度剔除機制,剔除被交易所實施風險警示(ST或*ST)的樣本股。二是引入ESG負面剔除機制,剔除國證ESG評級在C級及以下的樣本股 。經(jīng)評估 ,本次修訂有利于促進樣本股質量提升,同時不改變指數(shù)定位和指數(shù)運行特征,對指數(shù)產(chǎn)品影響較小。
修訂后 ,創(chuàng)業(yè)板綜樣本股1316只,覆蓋95%的創(chuàng)業(yè)板上市公司,總市值覆蓋率98%;前三大行業(yè)分別為工業(yè)(32%) 、信息技術(26%)、醫(yī)藥衛(wèi)生(12%) ,高新技術企業(yè)權重占比92%,戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)權重占比79%,先進制造、數(shù)字經(jīng)濟 、綠色低碳三大重點領域企業(yè)權重占比74% ,充分表征了創(chuàng)業(yè)板服務科技創(chuàng)新和新質生產(chǎn)力發(fā)展成果。
鵬華基金指數(shù)與量化投資部基金經(jīng)理林嵩表示,創(chuàng)業(yè)板綜即將迎來編制方案的優(yōu)化升級,引入ESG篩選 ,剔除ESG評級較低的股票,并增加風險警示股票剔除的機制 。修訂后的指數(shù)有望以ESG評級作為杠桿,撬動創(chuàng)業(yè)板上市公司更多關注ESG績效、更加重視可持續(xù)表現(xiàn),持續(xù)提升經(jīng)營和信披質量 ,降低尾部風險的暴露。
博時基金指數(shù)與量化投資部投資副總監(jiān)兼基金經(jīng)理萬瓊表示,此次創(chuàng)業(yè)板綜編制方案優(yōu)化有兩點重要變化:首先,增加了風險警示股票月度剔除機制。這一調整將增強指數(shù)的“尾部風險管控 ” ,即避免將存在重大風險的股票納入成份股,提高指數(shù)的穩(wěn)定性 。其次,引入ESG負面剔除機制。這將促進責任投資理念普及 ,推動資本向治理規(guī)范、可持續(xù)性強的公司傾斜。作為優(yōu)質底層資產(chǎn),隨著本次創(chuàng)業(yè)板綜的“升級”,指數(shù)穩(wěn)定性和投資價值得到提升 ,有望吸引長期配置資金流入,為投資者提供更透明 、更優(yōu)質的創(chuàng)新賽道投資工具 。
近年來,深交所圍繞創(chuàng)業(yè)板市場特色優(yōu)勢 ,持續(xù)推進核心寬基指數(shù)、重點產(chǎn)業(yè)鏈指數(shù)及相關產(chǎn)品開發(fā),引導資金向優(yōu)質科技企業(yè)集聚。目前,“創(chuàng)系列”指數(shù)覆蓋寬基、主題 、策略、ESG等主要類型,跟蹤產(chǎn)品規(guī)模超過2000億元。
據(jù)介紹 ,下一步,深交所將按照中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署,聚焦服務國家重大戰(zhàn)略和重點領域 ,持續(xù)做優(yōu)做強“創(chuàng)系列”指數(shù)及指數(shù)產(chǎn)品,豐富優(yōu)質投資標的供給,為中長期資金配置提供多樣化選擇 ,助力資本市場高質量發(fā)展。
指數(shù)長期收益表現(xiàn)優(yōu)良
創(chuàng)業(yè)板綜發(fā)布于2010年8月,選取在深交所創(chuàng)業(yè)板上市的全部股票作為樣本股,反映創(chuàng)業(yè)板市場總體走勢 。截至目前 ,創(chuàng)業(yè)板綜已平穩(wěn)運行近十五年,累計漲幅197%,年化收益7.6% ,今年以來累計上漲10%,呈現(xiàn)出長期收益表現(xiàn)優(yōu)良、行業(yè)分布均衡 、成長性突出、個股權重相對分散等特征。
具體來看,高收益、高彈性特征顯著。作為牛市階段“上漲先鋒 ”,去年“9·24行情”以來 ,創(chuàng)業(yè)板綜累計上漲55%,其中多次單日漲幅超4%;今年以來繼續(xù)保持良好態(tài)勢,累計上漲10% ,領漲市場主要指數(shù),展現(xiàn)出高收益、高彈性特征 。
科技創(chuàng)新引領新質生產(chǎn)力發(fā)展。創(chuàng)業(yè)板綜聚焦“三創(chuàng)四新”企業(yè),上市公司需符合“創(chuàng)新 、創(chuàng)造、創(chuàng)意 ”的大趨勢 ,或實現(xiàn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與“新技術、新產(chǎn)業(yè) 、新業(yè)態(tài)、新模式”的深度融合。當前,創(chuàng)業(yè)板綜覆蓋了半導體、人工智能 、創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械、光伏 、鋰電池等“含科量”高的行業(yè),戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)權重占79% ,先進制造、數(shù)字經(jīng)濟、綠色低碳三大重點領域企業(yè)權重占74%,注冊制樣本公司權重占20%,充分體現(xiàn)了創(chuàng)業(yè)板聚焦新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展 ,以創(chuàng)新驅動為核心競爭力的定位 。
基本面實力穩(wěn)健提供成長勢能。截至2024年底,創(chuàng)業(yè)板綜樣本股五年營業(yè)收入 、凈利潤復合增長率分別達13%、8%。據(jù)Wind盈利預測數(shù)據(jù),2025年創(chuàng)業(yè)板綜營業(yè)收入、凈利潤將分別增長17%、64%,總體盈利及造血能力進一步增強 ,為指數(shù)良好表現(xiàn)持續(xù)賦能 。
中小市值成長風格突出。創(chuàng)業(yè)板綜進一步覆蓋了創(chuàng)業(yè)板指 、創(chuàng)業(yè)板50等未能囊括的1000余只具備高成長潛力的創(chuàng)業(yè)板中小市值股票。從市值分布來看,創(chuàng)業(yè)板綜樣本股中市值100億元及以下數(shù)量占比為79%、權重占比為34%,樣本股市值中位數(shù)為49億元 。樣本股大多處于快速發(fā)展期 ,依托高研發(fā)投入、高速行業(yè)發(fā)展及旺盛市場需求,未來業(yè)績增長空間廣闊,投資潛力大。
估值較低迎來布局良機。截至2025年7月10日 ,創(chuàng)業(yè)板綜滾動市盈率為64倍,位于近十年54%分位水平,相較于科創(chuàng)綜指(當前滾動市盈率為215倍)等其他高成長指數(shù)估值更低 ,具備良好的安全邊際,迎低位布局良機。
華寶基金表示,創(chuàng)業(yè)板作為中國資本市場創(chuàng)新企業(yè)的聚集地 ,自2009年開板以來,始終肩負著激勵創(chuàng)業(yè) 、引領創(chuàng)新的使命,屹立于新經(jīng)濟浪潮前沿,持續(xù)為中國經(jīng)濟轉型注入新動能 。憑借高成長性與高研發(fā)投入的雙輪驅動 ,創(chuàng)業(yè)板精準把握科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級的時代脈搏,堪稱“新質生產(chǎn)力的投資引擎 ”。創(chuàng)業(yè)板綜是創(chuàng)業(yè)板整體表現(xiàn)的核心表征,其成份股廣泛覆蓋新能源、電子、生物醫(yī)藥 、計算機等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè) ,展現(xiàn)出強勁的發(fā)展動能與廣闊的成長空間。相關指數(shù)產(chǎn)品有望成為投資者布局未來產(chǎn)業(yè)的核心陣地 。隨著指數(shù)編制機制的持續(xù)優(yōu)化,最新引入的風險警示股票月度剔除機制和ESG負面剔除機制,能有效防范個股尾部風險、提升成份股整體質量。創(chuàng)業(yè)板正加速構建更加透明、多元 、可持續(xù)的投資生態(tài) ,吸引長期資金持續(xù)流入。展望未來,創(chuàng)業(yè)板綜相關產(chǎn)品將為投資者提供分享中國經(jīng)濟高質量發(fā)展紅利的優(yōu)質渠道,充分彰顯其創(chuàng)新引領、價值成長的投資魅力 。
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