7月19日 ,富達(dá)基金發(fā)布公告,董事長黃小薏因個(gè)人原因正式卸任,由李少杰接任董事長一職。這一變動距她接任董事長尚不足九個(gè)月 ,而早在今年5月23日,黃小薏已不再擔(dān)任總經(jīng)理 。兩個(gè)月內(nèi)相繼卸任公司兩大核心職位,令市場對這家外商獨(dú)資公募的高層穩(wěn)定性與后續(xù)策略走向產(chǎn)生高度關(guān)注。
據(jù)悉,黃小薏在過去三年間 ,領(lǐng)導(dǎo)富達(dá)完成了從獲得公募牌照到陸續(xù)推出10只公募基金和多個(gè)專戶產(chǎn)品的全過程,被視為富達(dá)中國發(fā)展的關(guān)鍵人物之一。
富達(dá)國際亞太區(qū)(日本除外)總裁莫達(dá)文(Damien Mooney)也表示,“我要特別感謝黃小薏在過去三年里領(lǐng)導(dǎo)富達(dá)中國公募基金業(yè)務(wù)所取得的成績 ,以及她對客戶關(guān)系的深度維護(hù) 。她的卓越貢獻(xiàn)為公司后續(xù)發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。 ”
繼任者李少杰將同時(shí)繼續(xù)履行其在富達(dá)國際的原有職責(zé)。而在5月接任總經(jīng)理一職的孫晨,將全面領(lǐng)導(dǎo)公司的日常運(yùn)營、業(yè)務(wù)策略與客戶溝通。這場高層“交接棒”的完成,意味著富達(dá)基金的組織架構(gòu)在短時(shí)間內(nèi)經(jīng)歷了一輪重構(gòu) 。
履歷顯示 ,新任董事長李少杰于2010年3月加入富達(dá)國際,長期參與并主導(dǎo)公司在亞太地區(qū)的戰(zhàn)略發(fā)展。其職業(yè)生涯橫跨多個(gè)業(yè)務(wù)模塊,曾擔(dān)任富達(dá)基金(香港)北京代表處首席代表 、富達(dá)國際中國董事總經(jīng)理、富達(dá)利泰投資管理(上海)總經(jīng)理和法定代表人、富達(dá)基金管理(中國)首席市場營銷官 、富達(dá)證券投資信托股份董事長 ,并負(fù)責(zé)過富達(dá)基金(香港)大中華區(qū)(不含大陸)銷售業(yè)務(wù)。
加入富達(dá)之前,李少杰亦有豐富的跨國資管機(jī)構(gòu)從業(yè)經(jīng)歷,包括保誠集團(tuán)亞洲(亞太基金管理)首席執(zhí)行官助理、美國國際集團(tuán)商業(yè)拓展規(guī)劃副總監(jiān)、荷蘭銀行資產(chǎn)管理戰(zhàn)略發(fā)展副總裁、摩根大通(美國)業(yè)務(wù)分析師等職務(wù) 。
黃小薏的突然離任雖未詳述具體原因 ,但結(jié)合此前的任職節(jié)奏及產(chǎn)品發(fā)展節(jié)奏,也更深層次地折射出外資公募在華經(jīng)營的一系列系統(tǒng)性挑戰(zhàn)。
從掌舵到離任:富達(dá)在華三年黃小薏任職軌跡
2022年4月,黃小薏正式加入富達(dá),擔(dān)任富達(dá)國際中國區(qū)董事總經(jīng)理 ,成為這家新晉外資公募開局的重要推動者,到如今黃小薏離開富達(dá),也僅僅過去三年時(shí)間。
此前 ,她曾在華寶基金任職長達(dá)近20年,從營運(yùn)總監(jiān)一路晉升至總經(jīng)理,管理經(jīng)驗(yàn)豐富 ,且對中國市場規(guī)律有著深刻的理解 。富達(dá)選擇這樣一位深諳本土市場的管理者掌舵,顯然是意圖通過“本土化領(lǐng)軍”來快速建立對中國資管行業(yè)的適配路徑。
2022年底,富達(dá)基金正式獲得外商獨(dú)資公募牌照 ,黃小薏成為首任總經(jīng)理。2023年4月,富達(dá)基金推出了首只主動權(quán)益基金產(chǎn)品富達(dá)傳承6個(gè)月,首募即達(dá)10.79億元 ,為外資背景機(jī)構(gòu)邁入本土基金市場注入信心 。
到了2024年10月,黃小薏接任董事長,并代任總經(jīng)理一職,彼時(shí)的富達(dá)正處于主動權(quán)益產(chǎn)品快速拓展階段。
Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì) ,富達(dá)基金目前已累計(jì)發(fā)行10只基金,包括權(quán)益 、混合、債券及FOF產(chǎn)品。管理規(guī)模在去年年底一度達(dá)到68.27億元,但彼時(shí)僅有7只產(chǎn)品 。然而 ,伴隨市場波動與部分產(chǎn)品回撤,即便年內(nèi)再有3只新發(fā),一季度時(shí)規(guī)模也降到52.10億元。
盡管部分產(chǎn)品如富達(dá)悅享紅利優(yōu)選、富達(dá)低碳成長等在震蕩市中實(shí)現(xiàn)凈值回升 ,但不少產(chǎn)品也遭遇成立即縮水的尷尬境地。例如富達(dá)90天持有從成立時(shí)的近10億元跌至4000萬元出頭。
黃小薏離任的時(shí)間點(diǎn),正值富達(dá)剛剛經(jīng)歷產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與戰(zhàn)略節(jié)奏調(diào)整 。業(yè)內(nèi)人士表示,這種轉(zhuǎn)變對高層管理者帶來巨大的策略壓力 ,黃小薏自董事長任職不足一年又全面退出,或與組織內(nèi)部對未來戰(zhàn)略方向的分歧有關(guān)。
“她在代任總經(jīng)理的那段時(shí)間,既要應(yīng)對內(nèi)外部監(jiān)管考核的節(jié)奏 ,還要推動新產(chǎn)品上線 、調(diào)動團(tuán)隊(duì)資源。 ”一位接近富達(dá)的行業(yè)人士透露,值得注意的是,在孫晨履新之前,黃小薏的代任時(shí)長已接近監(jiān)管規(guī)定的6個(gè)月上限 。
而今 ,根據(jù)富達(dá)基金發(fā)布公告稱,黃小薏因個(gè)人原因卸任董事長一職。在孫晨于今年5月接棒總經(jīng)理之后,黃小薏已逐步退出公司管理核心。
此次李少杰的接任被業(yè)內(nèi)視作富達(dá)重構(gòu)戰(zhàn)略鏈條的重要一步 。作為長期扎根富達(dá)國際亞太業(yè)務(wù)的高管 ,他對大中華區(qū)尤其是內(nèi)地政策與渠道體系有深入理解。多位業(yè)內(nèi)人士指出,李少杰擁有跨境戰(zhàn)略融合與本地執(zhí)行協(xié)同的復(fù)合型背景,或?qū)⒃诋?dāng)前富達(dá)面臨渠道轉(zhuǎn)型與產(chǎn)品持營難題的背景下 ,提供更平衡的資源調(diào)配路徑。
富達(dá)的突圍路徑與現(xiàn)實(shí)阻力
不同于多數(shù)外資公募“謹(jǐn)慎下場”的模式,富達(dá)基金自獲得牌照后表現(xiàn)出罕見的積極性 。在不到的時(shí)間里,幾乎以“半年一只”的頻率發(fā)布產(chǎn)品 ,其中不乏如富達(dá)創(chuàng)新驅(qū)動、富達(dá)滬港通精選這類緊扣當(dāng)下熱點(diǎn)的策略新品。尤其是近兩年,借助港股反彈與政策邊際回暖,富達(dá)進(jìn)一步加碼紅利與科技雙主題 ,試圖構(gòu)建差異化的產(chǎn)品布局。
從策略上看,富達(dá)基金并未拘泥于海外母公司的傳統(tǒng)風(fēng)格,而更像是一個(gè)本土化的公募玩家 。例如,旗下產(chǎn)品普遍擁有較高的換手率 ,從數(shù)據(jù)上看,2024年,定位股息底倉的富達(dá)悅享紅利優(yōu)選持倉換手率達(dá)286.6%;富達(dá)傳承6個(gè)月則更是高達(dá)338.8% ,遠(yuǎn)高于同類中值,產(chǎn)品倉位也更多呈現(xiàn)靈活應(yīng)對的特征。
產(chǎn)品層面的“本地化操作”無疑有助于提升市場適配度,但也帶來了更高的管理挑戰(zhàn)與持營壓力。尤其是在投研體系尚未全面落地、客戶基礎(chǔ)仍待鞏固的階段 ,仍然面臨客戶黏性不足與資產(chǎn)波動風(fēng)險(xiǎn)。
“黃小薏的管理風(fēng)格是強(qiáng)執(zhí)行 、高參與 。 ”有業(yè)內(nèi)觀察者分析稱,富達(dá)雖然積極推進(jìn)在華業(yè)務(wù),但在本地資源的配置和授權(quán)力度上仍有所保留 ,這使得黃小薏雖有經(jīng)驗(yàn),但推動改革的空間有限。
渠道之困與外資在華現(xiàn)實(shí)考題
事實(shí)上,黃小薏的離任也映射出外資在華布局普遍面臨的結(jié)構(gòu)性難題 ,特別是在渠道端始終存在較高瓶頸。相比本土公募擁有廣泛的銀行、代銷、電商渠道資源,外資機(jī)構(gòu)在本地市場觸達(dá)上始終處于弱勢地位 。
財(cái)聯(lián)社記者了解到,部分外資公募在渠道展業(yè)難度頗高,部分大型代銷機(jī)構(gòu)對外資產(chǎn)品的要求仍設(shè)置較高門檻。即便如富達(dá)這樣背景雄厚的國際品牌 ,也難以完全擺脫在客戶獲取 、投顧協(xié)同等方面的制約。
值得一提的是,黃小薏在華寶基金任職期間,曾擔(dān)任營運(yùn)總監(jiān) ,對本土分銷系統(tǒng)有一定了解與深耕 。但在富達(dá),她面對的是一個(gè)外資從0到1的冷啟動結(jié)構(gòu),需要在短時(shí)間內(nèi)搭建適配中國市場的銷售和運(yùn)營體系。有限的組織資源與外部環(huán)境 ,使其即便具備豐富經(jīng)驗(yàn),也難以構(gòu)建可持續(xù)的規(guī)模增長通道。
“產(chǎn)品可以做得快,基金經(jīng)理可以招得來 ,但外資在渠道端的掣肘一直沒有根本解決 。”上述不具名人士表示,“一些外資高管即便過往經(jīng)驗(yàn)豐富,在缺乏系統(tǒng)支持的情況下 ,最終很容易被架空。”
對于富達(dá)而言,下一階段的核心命題或已從產(chǎn)品擴(kuò)張轉(zhuǎn)向深耕渠道與優(yōu)化客戶體驗(yàn)。這也解釋了為何富達(dá)在董事長及總經(jīng)理接續(xù)人選上,分別選擇了有國際背景和本地治理經(jīng)驗(yàn)的組合,以期在資源調(diào)動與執(zhí)行端實(shí)現(xiàn)更強(qiáng)協(xié)同 。
在本輪換帥之后 ,富達(dá)是否能真正突破渠道瓶頸、建立長期穩(wěn)定的客戶基礎(chǔ),仍需時(shí)間觀察。而黃小薏的短暫任期,或許也成為了外資公募進(jìn)入“深水區(qū) ”后組織機(jī)制與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型之間張力的一個(gè)注腳。
(文章來源:財(cái)聯(lián)社)
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